大模型公司的生存之道是什么？大部分公司还没咂摸出味儿来，智谱已经蹚出来一条适合自己的路：一边“吸金”，一边“淘金”。如果用一个词来形容智谱，“稳健”可能是最适合的，不像DeepSeek一样风头大盛，也没有在大浪淘沙的过程中被资本和市场抛弃。

　　大模型就像一个深不见底的资金黑洞，没有足够的“弹药”就很难继续生存，尤其在2025年这个淘汰之年。智谱深谙此道，本月已先后公布两项融资，融资总额超15亿元。同时，智谱来自B端、G端市场的订单接到手软，据官方数据，2024年其企业和开发者用户超过70万。

　　目前，市场上对于智谱的争议仍然有很多，有人说智谱只会做定制化项目，也有人说智谱太能“烧钱”。但不得不说，能够一边融资一边进行商业化变现，本身就具备一定实力，在业内人士看来，技术水平重要，讲故事的能力同样重要。

　　新融资超15亿元

　　3月13日，珠海最大的综合型国有企业集团华发集团宣布战略投资智谱，金额为5亿元，用于推进智谱基座GLM大模型的技术创新与生态发展；3月3日，智谱宣布完成新一笔金额超10亿元的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等，融资将推动国产基座GLM大模型的技术创新和生态发展，更好地服务浙江省和长三角地区蓬勃发展的经济实体，发挥区域人工智能产业布局优势，助力基于人工智能技术的数字产业转型升级。

　　2024年，智谱是资本最青睐的大模型厂商之一：年初完成一轮融资，北京市人工智能产业投资基金参与融资；6月被曝获4亿美元融资，投资方为中东石油巨头沙特阿美旗下风险投资部门管理的基金Prosperity7；7月，华策影视发布公告称，全资子公司华策投资拟以自有资金出资1亿元，与海南智桥私募基金管理合伙企业（有限合伙）共同设立盐城智华创业投资基金合伙企业（有限合伙），盐城智华直接或间接投资于智谱股权；9月，中关村科学城公司以投前200亿元的估值，领投智谱新一轮融资；12月，智谱确认完成新一轮30亿元融资，投资方包括多家战投及国资，君联资本等老股东继续跟投。

　　前两年，大模型创业公司融资狂飙的现象仍历历在目，但这样的时代或将一去不返。文渊智库创始人王超认为，今年上半年，大模型淘汰赛将见分晓，资本的选择会提前告知市场答案。

　　至于今年“AI六小虎”中其他几家有没有拿到新融资，《华夏时报》记者分别采访了月之暗面、百川智能、零一万物、阶跃星辰等厂商，截至发稿，有些公司未予回应，有些表示暂时不能透露。

　　“智谱拿到新融资，证明这家公司在大模型淘汰赛中离最终胜出更近了一步，融资不代表一定能够生存，但不融资或者没有强大的资本背书就很难再生存下去，智谱频繁融资也是因为要多储备‘弹药’，因为大模型的竞争已经到了一个白热化的阶段。”王超对《华夏时报》记者说。

　　落地超万家企事业单位

　　然而，对于任何一家创业公司来说，融资都不是永久的手段，只有形成一定的商业规模，才可能实现可持续发展，而智谱就是大模型创业公司中商业化路径走得最好的那家。

　　智谱的商业化更多体现在B端和G端市场。在2024年的年度总结中，智谱披露企业和开发者用户达到70万。今年的数据还未公布，不过华发集团在宣布投资消息时，透露智谱的GLM大模型平台已服务近百万企业开发者，覆盖金融、医疗等20多个行业，落地超万家企事业单位。

　　在B端市场，今年以来智谱已经官宣了多起合作事项：2月，该公司表示已成为中国银行总行的智能化场景建设合作伙伴，并与中行北京分行紧密合作，积极拓展大模型在中国银行的应用开发以及多元化业务拓展；智谱还与三星基于Agentic GLM展开合作，将Agent体验带到三星最新手机Galaxy S25系列上；智谱旗下的清影与AI角色创作平台“捏Ta”正式开展多模态创作的战略合作，双方将共同探索AI角色设计到动画创作的完整路径；3月14日，据媒体报道，张江集团与智谱正式签署战略合作，双方联合发布“模力社区-智谱大模型MaaS平台”。

　　此外，近日有消息称，智谱近期拿下了某“一带一路”国家的海外订单，价值千万美元，且随着三星等大单的签订，智谱节后不到一个月，收入已经过亿。《华夏时报》记者就此向智谱方面求证，截至发稿未收到回复。

　　在G端市场，智谱同样受到青睐。3月13日，华发集团宣布与珠海高新区、智谱签署合作协议，正式宣布联合智谱搭建首个城市级GLM大模型空间——“智谱+珠海华发空间”；去年11月，智谱和北京市大兴经开区共同签署了“智谱与大兴经开区战略合作协议”，双方利用大模型等创新技术，立足区域产业特色，在推动产业智能化升级的同时推动创新项目、应用场景落地。

　　而在C端市场，虽然用户体量不及DeepSeek，但去年智谱清言App也拥有了超过2500万的用户，年化收入（ARR）超千万。智谱C端的智谱清言有文生文、AI搜索、AI画图、清言PPT、清影、长文档解读、数据分析等功能，可以搭配智能体使用。

　　王超向本报记者表示，融资能力不仅取决于企业的技术实力，还与公司的人脉资源及在资本市场的叙事能力密切相关。“智谱能够持续获得新融资，表明其具备一定的市场竞争力，无论是B端还是C端，都有客户愿意为其产品买单。尽管智谱在市场上的声量不及部分企业，推广力度也相对有限，整体实力依然可圈可点。”

　　不过，今年一开年DeepSeek就给了全球人工智能产业一个“下马威”股票最大杠杆，包括智谱在内的“AI六小虎”自然也需应对。智谱的选择是将开源贯彻到底，该公司近日表示，作为国内最早开源大模型的人工智能公司，2025年也将是智谱的开源年，很快会发布全新大模型（包括基座模型、推理模型、多模态模型、Agent等）并将其开源。

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